今年，各家保险公司分红型的红利实现率都已公布，其中成立时间早、市场份额高、品牌影响力强的“老六家”保险公司的表现最受市场瞩目。
“老六家”保险公司的定义列表及背景
中国人寿：前身为1949年成立的中国人民保险公司，1996年分业后独立，是中国最大的寿险集团，业务涵盖寿险、资产管理等。
平安人寿：1988年成立，1992年成为全国性综合金融集团，核心业务包括保险、银行和证券，以创新和服务网络著称。
中国太保（太平洋保险）：前身为1991年成立的中国太平洋保险公司，主营寿险和财产险，分支机构覆盖全国。
新华保险：1996年成立，总部位于北京，提供人寿、健康和养老保险服务，以国有控股背景和快速增长闻名。
泰康人寿：1996年成立，专注于人寿保险、健康保险和养老社区服务，是“老六家”中唯一未上市的公司。
中国太平：历史可追溯至1929年，业务涵盖寿险和财险，以跨境经营和稳健风格著称。
今天我们来针对各家的表现和特点做个汇总。
1.中国人寿
中国人寿今年的红利实现率表现有几个特点：
1）数据公布时间长，披露了2013年至2024年、合计12年间的红利实现率情况，产品合计119款，2024年新增了13款。
2）不同产品间实现率有差距，老产品方面，实现率低于50%的占绝大多数，有56个，50% - 100%的有43个，高于100%的有1个。新产品大部分达到或超过100%。
3）产品红利实现率全面提升，尽管老产品的实现率普遍不太高，但相较去年也有明显提升，例如：
25%提档到35%
36%提档到50%
62%提档到72%
除新产品及近两年未公布红利实现率的产品外，46款老产品实现率均值由去年的35.4%提升到今年的47%。
4）实际分红水平，不同产品涉及演示标准变化，所以不能单从实现率来分辨产品的实际收益，新、老产品的实现率数据虽然相差较大，但实际分红水平可能相差不大。
相关分析：中国人寿 2025最新分红实现率分析 ]article_adlist-->2.平安人寿
平安人寿今年的红利实现率表现特点：
1）实现率公布时间长，官方披露了2014年至2025年共12年的红利实现率。
2）产品数量多，数值有梯度，2024年9月后的新产品分红实现率均达到100%及以上。老产品共124款，实现率30%-50%的占产品红利实现率全面提升：
25%提档到35%
35.7%提档到50%
33.0%提档到46.7%
除去几款新产品外的124款产品，实现率均值由去年的35.24%提升到今年的41.17%。
3）实际分红水平，有产品达到3.0-3.2%，但未超过3.2%。
相关分析：平安人寿2025年实现率分析 ]article_adlist-->3.太平洋人寿
太平洋人寿的分红险分现金分红和保额分红两类：
1）红利实现率数据公布7年，也算是时间比较长的。
2）现金分红，新、老产品实现率有差距，老产品实现率几乎都维持去年水平，27款新产品中24款都达到或超过100%。
2025年86款老产品红利实现率最低为40%，最高为84%，49款产品的红利实现率都是40%，占到了一半以上，其余主要在50-60%之间。
2025年27款新产品红利实现率最低为69%，最高为145%，24款产品的红利实现率高于120%。
3）保额分红，老产品的红利实现率与上一年持平。
20款产品都是2020年及以前上市的老产品，7年平均保额红利实现率是91%，平均终了红利实现率在55%-127%，20款产品的总平均保额红利实现率在91%，总平均终了红利实现率在76%。
相关分析：平安人寿2025年实现率分析 ]article_adlist-->4.新华人寿
新华人寿的产品也分为现金分红和保额分红两类：
1）实现率均值都有回升
现金分红产品21款，最大值122%，最小值55%，平均值79%。
保额分红产品60款，
增额红利最大值233%，最小值81%，平均值151%；
终了红利最大值199%，最小值5%，平均值68%。
2）现金分红和保额分红，实现率差异大
现金分红，尤其是去年和前年2个年度，平均值只有20%左右；保额分红产品的分红实现率相对维持在较高水平，波动也比现金分红方式更小。
总体来说，新华人寿更推荐买保额分红的产品。
相关分析：新华人寿2025分红实现率分析 ]article_adlist-->5.泰康人寿
泰康人寿是分红险的标杆，但去年开始受限高政策影响比较大：
1）分红险运营时间长，公布7年实现率情况
2）限高前、后变化大，今年未见恢复迹象
分红险“限高令”前：
2019-2023年间，108款老产品的年度平均红利实现率分别为110%、114%、123%、119%、100%，整体表现比较稳定，2023年较之前有一定降幅。
分红险“限高令”后：
108款老产品，在2024年和2025年，年度平均红利实现率从100%及以上水平下跌至34.15%和34.03%，下降幅度比较大。
3）实际分红水平未超过3.2%
测算的一些实现率25%、28%的老产品和100%的新产品，大部分实际分红水平在3.0%或3.2%。
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太平人寿是“老六家”中，又一家央企背景的公司，分红险也分为现金分红和保额分红两类：
1）公布11年实现率。
2）老产品今年实现率与去年持平的居多，114款产品中有94款与去年持平。新产品仅1款未到100%。
3）整体水平仍受去年“限高”影响，未突破3.0%。
相关分析：太平人寿2025分红实现率分析 ]article_adlist-->总结
1）实现率公布时间较长的公司有：中国人寿、平安人寿、太平人寿，实现率信息更透明；实现率均值表现较好的公司为新华人寿，另外，中国人寿、平安人寿今年实现率数值提升较为明显。
2）最近两年，“限高”背景下，“老六家”的分红险格局发生了一些变化。去年，6家公司实际分红水平都不高于3.0%，今年平安、国寿、新华、泰康有部分产品分红水平有所恢复，但都不高于3.2%；
3）老六家公司的分红险，在监管调控的背景下，预计不会达到引领行业的顶尖分红水平，更多是以求稳为主。未来老六家分红险，最大的悬念就是实际分红水平哪家、在何时会率先恢复至3.2%以上。
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